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不斷增長的證券市場逐漸表明，對上市公司財務報表進行全面分析以及對上市公司基本面進行全面研究對于選擇合適的股票并獲得良好的投資回報非常重要。具體來說，對上市公司的研究是做兩個“三個組合”。

第一個“三個結合”是將財務數據分析與上市公司所在行業的發展趨勢結合起來；將財務數據分析與上市公司生產商品的競爭力和供需狀況相結合；財務數據分析與單個股票的市場資本流動相結合。

第二個“三結合”是：在分析財務報表時，必須結合趨勢分析，結構分析和比率分析；將總變化與比率變化結合起來；和分析定量指標，并結合所分析問題的性質。這兩個“三個組合”的實質是要求我們不僅要關注上市公司的過去和現在的經營業績，而且要更好地通過相關數據的變化來預測公司的未來發展趨勢。

一、貨幣資金和債務分析

貨幣資金是所有類型的公司現金，銀行存款和其他貨幣資金的總稱。它不僅可以反映公司的即時支付能力和周轉速度，而且是公司是否具有增長潛力的重要標志之一。分析貨幣資金時，我們可以從兩個方面入手。一個是上市公司的總資本，另一個是每股股票在扣除債務后可以擁有的貨幣資本。如果一家上市公司既沒有新項目投入生產，也沒有足夠的資金，那么其投資價值就值得懷疑。當宏觀環境趨緊時，公司的債務狀況通常會決定其自身的發展趨勢。如果一家公司積壓了大量產品，但又有債務而且無處籌集資金，那么該公司的前景就不會很樂觀。

一般來說，對公司債務狀況的分析主要取決于債務金額占公司總資產的比例，即資產負債率。具有正常生產和經營狀況的上市公司的資產負債率約為25％。如果小于該比率，則表明該公司擁有強大的財務資源。相反，缺乏流動性和沉重債務負擔的公司的資產負債率通常超過80％。如果不小心，這些公司可能會破產。當然，在公司面臨需求擴展的時期，他們仍然可以擴展其債務業務。但是，前提是公司債務運營產生的利潤率應高于平均借款利率，兩者之差不能小于平均社會利潤率。因此，這種擴展必須適度而不是過度。

二、庫存和應收帳款分析

這兩個項目直接反映了公司的銷售狀況，這與公司的償付能力和收益有關。在財務報表中，庫存用于反映公司庫存中各種制成品，半成品和原材料的總價。對于制造商和零售商來說，過多的積壓庫存不是一個好現象。一旦庫存增長率超過銷售增長率，就意味著公司正常的資本流通受到阻礙，營運資金短缺，并影響未來的再生產。 。為避免這種情況，公司只能選擇降低價格，減少庫存和回收現金。但是這種措施必須承擔利潤下降的損失。當然，庫存從多到少的變化也可以看作是業務運營轉機的第一個跡象。應收賬款用于反映資產的總額，例如公司的應收賬款，但未收到付款，賬單和人工成本。如果應收賬款金額太大，則意味著公司的貨款回收不暢，資金嚴重欠款，這將導致公司自身的流動資金緊張。更令人擔憂的是，一些應收賬款很容易變成“壞賬”，這將導致公司資產損失，并影響公司的未來發展。

三、獲利能力分析

一般來講，獲利能力和獲利水平將直接影響股東的投資回報率，投資者必須注意。 ，每股稅后利潤。這是上市公司財務報表中最關注的因素。它的分析包括兩個方面：一是絕對數量的水平，它反映了公司的過去；二是絕對數量的水平。另一個是每股稅后利潤的增減，這反映了公司的成長。要分析每股稅后利潤，還必須考慮上市公司的年度股票分配因素。利潤總額和利潤增長率。投資者必須注意分析影響總利潤變化的多種因素。

一種是分析公司銷售額的增減以及對利潤的影響程度；

二是分析公司的經營成本以及各種費用的增減；

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