普通股資本成本的計(jì)算方法

[指南]：在公司的融資管理中，資金成本是比較融資方式的重要基礎(chǔ)。選擇不同的融資方式，資金成本也不同。今天，編輯老師，我將帶您學(xué)習(xí)如何計(jì)算股權(quán)融資的資本成本。

在公司融資管理中，資金成本是比較融資方式的重要基礎(chǔ)。選擇不同的融資方式，資金成本也不同。今天，編輯老師，我將帶您學(xué)習(xí)如何計(jì)算股權(quán)融資的資本成本。

1.股息增長模型方法

假設(shè)：股票的當(dāng)前股利支付為D0，將來的股利將以g的速度增長。當(dāng)前股票的市場價(jià)格為P0，那么普通股資本的成本為：

K = D1 / P0（1-f）+ g

B上市公司的普通股市場價(jià)格為40元，融資費(fèi)用比率為3％。今年，它將派發(fā)每股5元的現(xiàn)金股利0.，預(yù)計(jì)年股利增長率為10％。

K = 0. 5（1 + 10％）÷[40（1-3％）] + 10％= 12.8％

2、資本資產(chǎn)定價(jià)模型方法（投資者所需的必要收益率=籌款人的權(quán)益資本成本）

假設(shè)：無風(fēng)險(xiǎn)收益率為Rf，平均市場收益率為Rm，某股票的貝塔系數(shù)為β，那么普通股資本成本為：

Ks = Rf +β×（Rm-Rf）

示例：普通股的貝塔系數(shù)為1. 5，此時(shí)一年期國債利率為5％，市場平均收益率為10％。

K = 5％+ 1. 5×（10％-5％）= 12.5％

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