[普通股的發行]

(一)股票的特征和分類

1.股票的特征

(1)持久性；

(2)流動性；

(3)風險；

(4)參與。

2.股東的權利

(一)公司的經營權；

(2)分享利益的權利；

(三)股份轉讓權；

(4)優先購買權；

(五)剩余財產請求權。

3.股票類型

根據股東的權利和義務，股票分為普通股和優先股。

(1)普通股簡稱普通股。普通股是享有共同權利、承擔共同義務的股份，是公司股份的最基本形式。普通股股東對公司的經營管理和收益享有同等權利，根據公司的經營效益分紅，有風險。

(2)優先股，簡稱優先股，是股份公司發行的在分配股利和剩余財產時優先于普通股的股票。優先股的優先權主要表現為股息分配優先權和剩余資產分配優先權。優先股股東一般沒有選舉權和被選舉權，對股份公司的重大經營決策沒有表決權，但在某些情況下可以享有表決權。

(二)發行股票和上市

1.如何發行股票

(一)公開發行和間接發行。

公開間接發行股票是指股份公司通過中介機構向社會公開發行股票。

這種發行方式發行范圍廣，標的多，容易足額募集資金。公開發行股票也有利于提高公司知名度，擴大公司影響力，但公開發行審批程序復雜嚴格，發行成本高。

(2)非公開直接發行。

非公開直接發行股票是指股份公司只向少數特定對象直接發行股票，不需要中介機構承銷。

這種發行方式靈活，企業可以控制股票的發行進程，節約發行成本。但發行范圍小，難以按時足額募集資金，發行股票流動性差。

2.股票上市交易

股票上市的目的是多方面的，主要包括：方便募集新資金。促進股權的流通和轉讓。推進股權分散化。便于確定公司價值。

然而，上市股票對公司也有不利之處，主要包括：

上市費用高，手續復雜嚴格；

公司將承擔更高的信息披露成本；

信息披露的要求可能暴露公司的商業秘密；

(4)股價有時會扭曲公司的實際情況，影響公司聲譽；

可能分散公司控制權，造成管理困難。

(三)上市公司股權再融資

1.在上市公開發行股票

上市's公開發行股票是指股份有限公司在上市上市公司公開發行股票后，通過交易所在證券市場公開發行股票，包括上市公司向社會公開發行股票(增發)和向原有股東配股(配股)。

【提示】增發是指向不特定對象公開發行股票。配股是指向公司的原始股東配售股份。

2.非公開發行股票

上市公司非公開發行股票是指上市公司向特定對象非公開發行股票，也稱非公開發行。

私募的對象可以是老股東，也可以是新投資者。上市公司私募的優勢是：

(一)有利于引進戰略投資者和機構投資者；

(2)有利于利用上市公司的市場化估值溢價，通過資本市場放大母公司資產，從而提升母公司資產價值；

(3)定向增發是并購的主要手段。尤其是資產并購。定向增發，有利于集團企業的整體上市，同時減輕并購的現金流壓力。A.

(四)引進戰略投資者

1.戰略投資者的概念和要求

戰略投資者是指具有合作關系的法人

(3)要有相當的資金實力和大量的股份。

2.介紹戰略投資者的角色

(1)提升企業形象，增加資本市場的認可度；

(2)優化股權結構，完善公司治理；

(3)提高公司整合資源的能力，增強公司的核心競爭力；

(4)完成階段性融資目標，加快公司在上市融資的進程

(五)發行普通股的融資特征

1.兩權分離有利于公司的獨立經營。

2.資金成本高。

3.可以提升公司的社會聲譽，促進股權的流通和轉讓。

4.及時形成產能并不容易。

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